且說清末以來，珠三角地區 (以廣州為中心) 乃工商業較發達的地區之一，廣州商人擁有強大經濟實力，為了維護自身利益，往往敢於表達政治訴求，甚至和政府對抗。清朝官員也好，革命黨 / 軍閥也好，他們都希望得到廣州商人支持。久而久之，廣州商人在社會有極高威望，對地方政治具重要影響力。
社會治安不良，促使廣州商人自發成立商團，由陳廉伯 (英籍華人，曾於中央書院接受教育，匯豐銀行在廣州的買辦) 擔任團長兼廣州粵商公安維持會 (商團公所) 理財課主任，負責支墊商團經費，借款購置槍械。1917 年，商團進一步武裝。至 1924 年，商團總人數高達 13000 人。商團保障商人利益及維持社會秩序，深受民眾歡迎。
孫中山發起「護法運動」，聯合陸榮廷、陳炯明等地方實力派，以廣州為大本營，與北京軍閥政府分庭抗禮。陸未幾反叛，孫要求陳出兵清剿，舊桂系遭肅清，開始「粵人治粵」時代。不過，孫、陳出現政見分歧，陳主張「聯省自治」，孫則堅持用武力統一全中國。「六一六事變」後，孫、陳決裂，孫明白到建立革命武裝的必要，適逢蘇俄派越飛赴上海與之洽談，孫於是決定「聯俄容共」，1923 年 1 月 26 日對外發表《孫越宣言》。
關於「聯俄容共」的原因，李雲漢作出過深入研究。扼要言之，孫受制於客觀形勢 (歐洲列強與他為難，只有蘇俄態度較友善；急需革命軍事力量)，加上誤判 (以為列寧放棄了共產主義改行「新經濟政策」、蘇俄「十月革命」是打倒「帝國主義」的民族革命)、天真 (覺得中共黨員以個人身份加入國民黨，便可被「三民主義」融化，壯大國民革命；外蒙古因「聯俄」而不致脫離中華民國) 驅使，遂兵行險著。防患與借援，始終是「聯俄」兩層用意，「聯俄」必須「容共」，據此，孫實無任何「左傾」，《孫越宣言》劈頭云：「共產組織甚至蘇維埃制度事實上均不能引用於中國」是最好的證明。
然而，廣州商人憂慮孫會實行共產主義，開始敵視國民黨。廣州軍政府為了應付開銷，巧立名目，徵稅不斷，商界疑慮更甚。多個行業發動罷市 (有商團支持)，軍政府卒之讓步。事後，商人們知道武裝力量有利其和軍政府抗衡、談判，企圖成立聯防，添購武器裝備。孫嘗試用種種途徑爭取商團加入國民黨，不果。
1924 年 8 月 10 日，英籍 (一說挪威籍) 輪船哈佛號被蔣介石扣留。船內有商團向南利洋行購置的一批槍枝彈藥，千餘名商人前往大元帥府請願，要求發還扣留軍火 (該批槍械已向軍政府報告，獲軍政府允許購置)，被拒絕。商團組織罷市，並通電全國響應，24 日，孫下令廣州戒嚴，通緝陳廉伯。
南海、番禺、順德、台山、東莞等地陸續有人參加罷市。孫原本打算用武力強迫商人開市，礙於英、日兩國總領事高調反對，不敢造次。9 月 1 日，孫發表《為商團事件對外宣言》、《致英國麥克唐納爾政府抗議電》，正式將矛頭指向英國，認為「商團行動得到英國支持」(美國學者韋慕庭指出，英國並無直接介入商團事變，外交部責成英國公使嚴厲申斥那位未得到授權便自作主張的總領事。張俊義表示，無論英國抑或港府，都沒有策動或引誘商團與孫中山的廣州政府對抗。)
汪精衛、胡漢民對孫以武力解決商團不無微言，唯獨廖仲愷力主嚴懲。廖辭去廣東省長一職，由胡兼任。15 日，陳廉伯等發表通電，否認利用商團圖謀顛覆，表示擁護孫中山、服從廣州軍政府。胡漢民取消對陳廉伯等的通緝令，雙方關係一度緩和 (10 月 9 日孫已發還部分被扣軍火給商團，事件有平息跡象)。
可惜蘇俄把武器彈藥運抵廣州 (《孫越宣言》規定蘇俄給予國民黨軍事援助)，10 月 10 日下午，中共廣東區委發動工會、農會、青年團及廣東工團軍等 30 個團體舉行示威遊行，高呼「打倒商團，殺陳廉伯，擁護革命政府」等口號。在太平南路西濠口，遊行隊伍與商團發生流血衝突，20 多人被打死，100 餘人受傷 (從衝突後市面貼有「孫文下野」、「打倒孫政府」等標語，可見死傷者多為商團人士)。
商團走投無路，只好硬著頭皮攻佔各政府機關。孫組織革命委員會，15 日凌晨，鮑羅廷、蔣介石、廖仲愷、譚平山 (中共黨員) 等率領黃埔軍校第 1、2 期學生，聯合許崇智的粵軍、李福林的福軍、吳鐵城的警衛隊、工團軍、農團軍，擊潰商團並繳械。中午 11 時左右，又焚毀西關商鋪及燒死商團支持者，廣州西關商業區毀於一旦。
韋慕庭引述目擊者報告，軍隊佔據屋頂，向逃往街道上的商團和難民射擊，商團和難民被迫退回火區，竟至焚斃。
下午 2 時左右，商團投降。陳廉伯出逃香港。
港督司徒拔不同意「廣州商團事變」有英國在幕後策劃，亦不相信陳廉伯企圖發動兵變佔領廣州。一切說辭，更似廣州軍政府誣衊、偽造，旨在合理化鎮壓商團。
平情而論，孫中山唯我獨尊 (吸收不到商團入國民黨，就扣留其軍火，削弱其武裝)、傾向使用武力、猜疑英國，無疑為蘇俄及其傀儡引進階級鬥爭、暴力革命打開缺口。儘管有汪、胡等不信任共產黨者「挽狂瀾於既倒」，蘇俄及其傀儡一旦滲入，國民黨仍舊要受其宰制，失去自主。試觀軍隊向難民射擊，迫難民回火區活活燒死，這似是國民黨所為嗎？手段之兇殘，反映國民黨已被共產黨融化矣！
廣州軍政府為蘇俄及其傀儡所竊據，共產毒素一天天蔓延，香港地理位置和廣州相接近，不可能不受影響。
1925 年 6 月發生的「省港大罷工」，就是國民黨左派和共產黨幹的「好事」。
[主要參考資料]
1. 韋慕庭 (Clarence Martin Wilbur)，《鍛造武器：孫逸仙和國民黨在廣州》。
2. 韋慕庭，《孫中山：壯志未酬的愛國者》。
3. 李雲漢，《從容共到清黨》。
4. 邱捷，＜廣州商團與商團事變 - 從商人團體角度的再探討＞。
5. 張俊義，＜英國政府與 1924 年廣州商團叛亂＞。
