朱全忠建立後梁，集中精力改善民生，提倡農業之餘，下令不准在兩稅外巧立名目。
他又沿唐制置樞密使，統帥全國軍政，由親信大臣擔任，「於禁中承上旨，宣於宰相而行之。」(《資治通鑑》)
各地藩鎮不承認後梁，令新政權轄地僅今河南、山東兩省，陝西、湖北大部分，河北、寧夏、山西、江蘇、安徽等省的一部分。
與李克用之間的恩怨，更令梁晉 (李克用封晉王)
持續爭戰。李克用佔據潞州，朱全忠發兵收復，不果。未幾，「柏鄉之戰」(朱疑心鎮州王鎔、定州王處直，致使二人起兵反梁，且向李存勗求援。存勗領兵擊梁軍於柏鄉，梁軍大敗)
爆發，梁軍主力受損，處於劣勢。趁晉攻燕、晉、趙、定四州，朱親率 50 萬大軍北上，卻遭遇符存審，偷襲未能成功。
張皇后死，朱全忠開始縱情聲色，荒淫無度，沉迷亂倫。三子朱友珪妻子張氏貌美，竟被召入宮中侍寢。義子朱友文之妻王氏也和朱通姦，得到特別寵愛。在王氏慫恿下，朱打算傳位朱友文。張氏知悉，告知丈夫，乾化二年
(公元 912 年)，朱友珪發動政變，派馮廷諤殺死父親，登基為帝，立張氏為皇后，改年號鳳歷。
可惜朱友珪得不到朝中老將支持。趙巖、袁象先、朱友貞、楊師厚等密謀政變，率禁軍數千人入宮，朱友珪及張氏被殺，朱友貞繼位，是為梁末帝。
貞明元年 (公元 915 年)
初，天雄節度使楊師厚病死，梁末帝以其領地魏州地廣兵強，難以控制，乘機分割治理，引發魏州軍士叛降李存勗。次年，存勗佔據河北大部份地區，與後梁夾河對峙。末帝命王檀率軍
3 萬襲太原，不敵堅壁清野。
接續數年，雙方交戰，各有死傷。直到龍德三年 (公元 923 年)，存勗 (已稱帝，以大唐為國號) 乘後梁西攻澤州，派大將李嗣源率騎 5000
襲鄆州。後梁用王彥章為帥，段凝為副帥，徵調 10 萬精兵向北討伐，存勗親自率軍迎戰於楊劉。彥章兵敗。沒多久，唐軍抵汴京城下，梁末帝自殺，後梁滅亡。
後梁是五代國祚較長的朝代，歷時 16 年。
和唐代迥異，後梁一開始即缺乏光明的精神，人道意識欠奉。土匪作風、對禮教輕蔑，更造就亂倫、子弒父等醜態。
日本作家高島俊男指出，「中國歷史上有兩大內部勢力，即『紳士』和『流氓』。紳士是知識分子，他們成為官僚或政治家，構成統治階級，追求『道統』。流氓則是社會遊民，聚眾結黨成為盜賊，並可能成為皇帝，實踐『盜統』。」(《盜賊史觀下的中國：從劉邦、朱元璋到毛澤東的盜賊皇帝史》)
據此，朱梁政權應算是承繼「盜統」了。
毛澤東把三國曹操與朱全忠並列 (「朱溫處四戰之地，與曹操略同，而狡猾過之」)，從出身上看，勉強講得通
(曹操父親是宦官曹騰的養子，屬寒門)，但孟德畢竟是一代詩人
(《龜雖壽》「老驥伏櫪，志在千里。烈士暮年，壯心不已」便出自他手筆)，亦未淫辱兒子之妻妾，品行高尚得多。
