1923 年 1 月 26 日，孫中山和蘇俄特使越飛發表「孫越宣言」，正式實行「聯俄容共」。蘇俄給予孫大量軍事及經濟援助，且派出鮑羅廷作為顧問，協助孫改組國民黨。孫則批准共產黨員以個人身份加入國民黨。
隨著「南陳 (指陳獨秀，以上海為根據地) 北李 (指李大釗，以北京為根據地)」相繼響應，毛澤東、瞿秋白等先後入黨。然而，合作背後，共黨實密謀顛覆，蔣介石後來撰寫《蘇俄在中國》一書，說：
「中國共產黨不是中國的產物，乃是蘇俄共產帝國的螟蛉。蘇俄的共產主義不適於人類的生存，更不適於中國的氣候，所以他發育的初期，必須寄生於中國國民黨內，施展其滲透、分化、顛覆的陰謀，透過本黨的機關來組織其工農群眾，並假借本黨的名義來隱蔽其階級鬥爭，而其目的是在中國國民革命的獨立戰爭過程中，建立其蘇維埃傀儡政權，製造其在亞洲第一個典型的附庸。」
大致可信。
鮑羅廷表面上是國民黨顧問，實際另有重要任務，即：利用他的地位，暗中指導中共黨徒作分裂國民黨的活動，替國民黨製造左右派，以行分化操縱之術。根據周佛海回憶：
「鮑羅廷告訴我們的策略，最重要的就是把國民黨分成左右兩派。他把當時的中央黨部當作左派的機關，把廣州市黨部當做右派的機關，使這兩級黨部暗中互相排擠。他叫我們以國民黨員的名義，攻擊不接近共產派的黨員……必須國民黨自己分裂，以便共產派乘機壟斷黨務。此外，對於國民黨的領袖和民眾團體，也告訴我們黨的策略。對於國民黨的領袖，如果要利用，而他可受利用的，就極力替他鼓吹，替他捧場……對於不要利用，或雖欲利用而他不受利用的國民黨領袖，便極力誣謗，極力詆譭，務使其信用墮地，在黨內及社會上沒有立足的餘地……對於民眾團體，更必須設法操縱，如果不能操縱，務必設法破壞，使其不能成立……這便是鮑羅廷給我們的戰術。」
曾親筆替孫手書遺囑的汪精衛 (又名汪兆銘)，不久被鮑羅廷相中，獲捧為「國民黨左派」的領袖。胡漢民表示，當孫將逝世時，鮑羅廷等召汪到蘇俄使館談話，對汪說：「孫先生的病，看來已經絕望了，今後中國國民黨的領袖，除了你更有誰敢繼承呢？」汪聞之，竟欣然色喜。儘管汪原本並不贊成「容共」，但現實利益當前，誰敢抗拒誘惑？只好「甘為共產黨的工具」。
廖仲愷遇刺身亡，共黨煽惑汪逼走胡漢民。未幾，共黨又挑撥汪、蔣 (介石) 之間的矛盾，同時加強對國民黨軍政系統的滲透。中山艦事變，疑似共黨聯汪反蔣，謀奪廣州。事件失敗告終，汪秘密離粵赴法國，蔣心安，1926 年 7 月 9 日誓師北伐。
北伐進行期間，鮑羅廷一面扶植馮玉祥、拉攏唐生智，一面藉共黨份子策動國民黨各省市黨部電請汪回國復職。第十一軍軍長兼武漢衛戍司令陳銘樞被唐生智驅逐，武漢落入鮑羅廷及其共黨份子手中。「迎汪」口號不絕，汪卒之未有接受蔣介石、吳稚暉「勿去武漢」的挽留，離上海赴武漢。
有「名義上的政治傀儡首領」，有地方軍事實力，武漢政權於是建立。
當時，列強如英、美、日本都對國民政府表示重視和友好，唯獨史太林認為這是帝國主義用「甜言蜜語」來戰勝「革命者」。鮑羅廷按照蘇俄意旨，發起反帝國主義運動，挑撥列強干涉國民革命軍北伐。革命軍處境越來越不利，蔣介石遂於 1927 年 4 月 12 日實行全面清黨，組建南京國民政府，寧漢分裂。
汪精衛說：「帝國主義者謂武漢無力量；甚至有謂武漢政府是俄國的，南京政府是中國的。」反映清黨得到列強支持。
尤有進者，共黨接受第三國際意見，實行「土地革命」，階級鬥爭，「指有飯吃有衣穿的人為土豪，指有學問有道德的人為劣紳。私擅逮捕，任意殘殺」(何鍵語)。部份國軍家境較殷實者，其親屬皆無法倖免。終於，第三十五軍三十三團團長許克祥、第十四師師長夏斗寅先後發動兵變反共，宣佈擁護南京國民政府，武漢政權內外交困，漸趨瓦解。
《五月指示》出台，「動員兩萬共產黨員和兩湖地區五萬革命工農，組建自己的軍隊」、「從下層吸收新的工農領導人加入國民黨中央，改變國民黨目前的構成。有舊思想的一律驅逐」，變相要滅亡國民黨，蘇俄野心至此完全暴露！汪無奈「分共」，但仍希望得到馮玉祥支持，以收制蔣之效。怎知馮竟與蔣通好，汪失去靠山。寧漢復合，鮑羅廷返俄，陳獨秀因曾批評《五月指示》不符合中國實際，惹起蘇共及第三國際不滿，7 月 12 日被解除中共總書記職務。
汪輸得徹底，卻不甘屈服於蔣之下。他朝能夠東山再起，其必脫離蔣獨立。陳公博追隨汪多年，對汪不離不棄。汪東山再起，焉能缺少了陳？汪、陳二人在抗戰時投降日本人，在南京建立偽國民政府，與蔣分庭抗禮，戰後共同承受「漢奸」罵名，凡此種種，俱有一條可追溯的歷史脈絡 (「國民黨左派」要麼消融於偽國民政府，要麼散入中共，都算可悲)。
順帶一提，「三大政策」(聯俄、聯共、扶助農工) 是鮑羅廷後期提出，汪精衛本人認為「三民主義與三大政策並舉是很不妥當的」。毛澤東 1940年在《新民主主義論》中稱：「孫中山於 1924 年 1 月的廣州第一次全國代表大會重新解釋了三民主義，區分了三民主義的兩個歷史時代，新時期革命的三民主義，就是聯俄、聯共、扶助農工三大政策的三民主義。」基本上錯誤。
[主要參考資料]
1. 蔣永敬，《鮑羅廷與武漢政權》。
