馬會成立初期，因資金缺乏，僅能搭建草棚作看台，供入場人士觀賞賽馬之用。
大火當日，正值「週年大賽」 (一說「打吡大賽」)，第五場賽事 (一說第三場) 舉行時，接近摩利臣山的一個公眾看台突然倒塌 (觀眾太多，看台棚架不勝負荷)，不少人遭壓死壓傷，群眾驚恐，爭相走避。由於觀眾席下有小販販賣熟食，塌下的棚架打翻煮食爐，火燒草棚，釀成致命災難。很多人走避不及，活活燒死，場面一片混亂。
事後，東華醫院負責賑濟工作，派員救援和撿拾殘骸，禮聘高僧建醮超渡亡魂，同時與港府商議設立公墓，安葬罹難人士。港府最後把死者悉數葬於咖啡園墳場 (Mount Caroline Cemetery，位於掃桿埔樂活道)「戊午馬棚遇難中西士女公墓」內，且建立「馬棚先難友紀念碑」作為紀念。
公墓設計混合中西建築方式和裝飾元素，紀念碑以三間四柱的中式牌樓形式興建，牌樓上面有「福、祿、壽」三字，正中是刻有「中西士女之墓」的碑石，並列出死難者名字，兩旁設置中英文碑記，門樓柱有對聯：「旅夢安歸驚斷離魂餘劫燼，馬蹄何處嘶殘芳草賸燒痕」。
華洋通力合作，有效應變善後，是香港可以逢凶化吉的關鍵。解決「馬場大火」遺下的問題也不例外。
合作的痕跡，反映在公墓設計、紀念碑的風格上。1941 年出版的《香港百年史》將香港的歷史描述為華洋共處、互相合作的過程，未嘗不妥當。
[主要參考資料]
1. 《解密百年香港 - 馬會春秋》，https://www.youtube.com/watch?v=dRk9KgwItek
