根據張連興描述，石塘咀位於水坑口西面，原是盛產優質花崗岩的石山。因花崗岩可作建築材料之用，吸引一批以鑿石為業的廣東惠州客家人前來開採。1880 年，該地已發展成一個石礦場，採礦完成後，剩下凹陷大石塘，而向海的一段較尖長、狹窄，狀似鳥咀，「石塘咀」由此得名。
1903 年，石塘咀填海工程完成，比較偏僻荒蕪。彌敦遂藉水坑口大火的機會，利用色情事業振興石塘咀。
全盛時期，石塘咀「有大小酒樓十八家，約僱用職工一千有餘。娼寮以字型大小計，大小有五十餘家，約容妓女二千餘人......其時住舍充滿，居民住戶從無空歇。」當時香港有十分之一人口依賴石塘咀生存，成就了「塘西風月」的傳奇。
楊思賢對「塘西風月」有這樣一段記載：
「當殘陽西沉、皎月東升的時候，香港之夜的面紗也層層揭開了。在大坑口 (案：即水坑口) 和石塘咀毗鄰這兩個地區，不少富商巨賈，佩上貴重珍寶，坐上汽車，風馳電掣地行駛在馬路上，又急速地停在氣派不凡的華廈門口。他們從侍役開啟的車門裡，大步跨出，進入擺開筵席的廳堂，盡情地享用佳餚瓊漿。然後，在爵士音樂的聒噪聲中，一對對、一雙雙，翩躚起舞。在浪漫的情調裡，獲得刺激，進行著狂欲的交流。舞娘們以自己色相的代價，取得了金錢和虛榮的補償。
在騎樓下，在黑暗角落，三三兩兩的、面塗粉黛的陰影在徘徊。她們賣弄風騷，招搖惑眾，頻向路人暗送秋波，極盡逗引之能事。在黑暗中，她們跟『客人』進行了一樁又一樁的交易，博得了奢侈揮霍的代價。她們便是使人嗤之以鼻的『阻街女郎』。
作為繁盛時期的大坑口和石塘咀，在夜間放射的霓虹燈光，五彩繽紛，附近海上的小船，燈火閃耀，猶似天上的星宿，燦爛奪目，確是一幅人間的絢麗畫圖。然而，它的光芒終究掩飾不了另一面景象——黑暗，卑污，齷齪。」
陳雲更指出：「有文人推斷，謂鹹濕之詞乃上世紀二、三十年代港島西環石塘咀之妓女所創。塘西風月，貴賤不拒，當年妓女頗多接待碼頭苦力，該等男人終日勞累而流汗，海風吹拂，皮膚結鹽，惹來一身鹹水味，故稱該等上門尋芳之急色男子曰『鹹濕佬』。」
惜乎好景不常，1935 年，港府跟隨英國立法禁娼，「塘西風月」告一段落。日治時期，石塘咀一度再次繁華，易名曰「藏前區」，但能上妓院的，僅一批日本憲兵和秘密偵察員，人民普遍生活困苦。
和第三任港督文咸填海相同，彌敦經營石塘咀的舉措，充分反映英人懂得就地取材、靈活變通。此與其海洋民族性格不無關係。
美國史學家拉迪斯‧羅素 (Thaddeus Russell) 於最新力作中提到，妓女、性放縱、荒淫乃美國社會得享自由的原因之一。香港過去擁有較大自由，石塘咀及其色情事業不容等閒視之。
[主要參考資料]
1. 張連興，《香港二十八總督》。
2. 馬沅編纂，《香港法例彙編》第一卷。
3. 楊思賢，《香港滄桑》。
4. 爾東，《趣談香港街道》。
5. 拉迪斯‧羅素 (Thaddeus Russell)，《暴民創造自由民主》(A Renegade History of the United States)。
6. 陳雲，＜鹹濕＞。
