宋太宗「詔曹彬、米信及崔彥進等還，令田重進屯定州，潘美還代州，徙雲、應、朔、寰四州吏民及吐谷渾部族分置河東、京西」。可是，耶律斜軫已經率領十萬兵馬至定安城西，與賀令圖 (當初慫恿太宗北伐) 的部隊相遇，令圖敗陣，向南奔逃。斜軫窮追不放，在五臺追上令圖，殺宋軍數萬人。
翌日，斜軫攻陷蔚州，令圖與潘美率軍前往援救，卻於飛狐城外被擊潰。渾源、應州兩地守將見宋軍接連戰敗，棄城出走，斜軫乘勝入寰州，殺其守城吏卒千餘人。
潘美統領的西路軍敗陣，其能控制的地方僅剩下朔州和雲州。他於是命副將楊業保護雲、應、寰、朔四州吏民內徙。
是時斜軫兵勢甚盛 (因寰州失陷)，楊業打算「避其鋒」，對潘美等建議：「今敵鋒益盛，不可與戰。但領兵出大石路，先遣人密告雲、朔守將，俟大軍離代州日，令雲州之眾先出，我師次應州，契丹必悉兵來拒，即令朔州吏民出城，直入石碣谷，遣強弩千人列於谷口，以騎士援於中路，則三州之眾保萬全矣。」(此乃事先埋伏，誘敵深入後再發動攻擊的戰略)
可惜監軍蔚州刺史王侁阻止其議，語帶譏諷的道：「領數萬精兵，而畏懦如此！但趨雁門北川中，鼓行而往馬邑。」順州團練使劉文裕附和王侁，楊業說：「不可，此必敗之勢也。」王侁竟質疑楊業心懷異志：「君侯素號『無敵』，今逗撓不戰，得非有他志乎？」楊業無從辯白，一時激憤，說：「業非避死，蓋時有未利，徒殺士卒而功不立。今君責業以不死，當爲諸公先。」領兵自大石路趨近朔州。
何解楊業聽到王侁「君侯素號『無敵』，今逗撓不戰，得非有他志乎？」便產生按捺不住的衝動？在以下一條史料裡或許可以找到答案：
「將行，泣謂美曰：『此行必不利。業太原降將，分當死，上不殺，寵以連帥，授之兵柄；非縱敵不擊，蓋伺其便，將立尺寸功以報國恩。今諸君責業以避敵，業當先死。』」
因楊業本為北漢名將投降宋朝者，特別介意、忌諱別人說他有異心。為感謝太宗不計前嫌信任自己，其遂二話不說充當先鋒出戰。
楊業囑咐潘美一定要在陳家谷口設伏，自己則率軍前往朔州誘敵 (因指陳家谷口曰：「諸君於此張步兵強弩，為左右翼以援，俟業轉戰至此，即以步兵夾擊救之，不然，無遺類矣。」) 耶律斜軫聞楊業即將到來，遣副部署蕭達蘭 (蕭撻凜) 於途中設伏，楊業至，與斜軫交戰，斜軫佯敗，楊業中伏，大敗而回。
王侁派人登托邏台遠望，以為遼兵敗走，急於爭奪功勞，擅自領兵離開陳家谷口，潘美制止不得。頃刻之間知道戰敗的是楊業，重設埋伏再來不及，索性撇下楊業部隊不顧，退入雁門關了。
楊業殺出重圍，且戰且退，到達陳家谷口，「望見無人，撫膺大慟，再率麾下力戰，身被數十創，士卒殆盡 (《宋史》:「朔州之敗，麾下尚百餘人，業謂曰：『汝等各有父母妻子，與我俱死，無益也，可走還，報天子。』眾皆感泣不肯去。淄州刺史王貴殺數十人，矢盡遂死，餘亦死，無一生還者」)，猶手刃數十百人，馬重傷不能進，匿深林中」。未幾被耶律奚底射中，墜馬被擒 (其子楊延玉亦陣亡)。
在生命的最後關頭，楊業慨嘆：「上遇我厚，期討賊捍邊以報，而反為奸臣所迫，致王師敗績，何面目求活耶？」他絕食三日後殉國。
楊業去世，對宋軍構成沉重打擊，耶律斜軫盡收雲、應、朔等州。
太宗得知楊業死訊，深感痛惜，決定：
(1) 潘美降三官；
(2) 監軍王侁除名 (削去官籍)，發配金州；劉文裕除名、發配登州；
(3) 追贈楊業太尉、大同軍節度，賜其家布帛千匹、粟千石；
(4) 錄用楊業之子供奉官楊延朗 (即楊延昭) 為崇儀副使，殿直楊延浦、楊延訓為供奉官，楊延瑰、楊延貴、楊延彬為殿直。
明代章回小說《楊家將演義》，便是以楊業一門五代忠烈事跡為主要內容。儘管不乏虛構，「楊家將」已家喻戶曉。
[主要參考資料]
1. 陳邦瞻，《宋史紀事本末》。
2. 畢沅，《續資治通鑑》。
