後晉不乏勇敢為國的將領，如皇甫遇、慕容彥超 (吐谷渾人，與劉知遠同母)、沈斌。
契丹一時無計可施。馬全節等奏：「據降者言，敵眾不多，宜乘其散歸種落，大舉徑襲幽州。」出帝於是大舉在各地徵兵，且下詔親征。
不過，劉知遠對主動出擊有保留，傾向以逸待勞，以守為攻，他說：「中國疲弊，自守恐不足。乃橫挑強胡，勝之猶有後患，況不勝乎。」
朝廷內部亦充滿隱憂，馮玉、李彥韜挾恩用事，屢次中傷中書令桑維翰，出帝竟信之，「以玉為戶部尚書、樞密使，以分維翰之權。」彥韜自高祖從太原南下即侍奉出帝，出帝視之為心腹。其為人「性纖巧，與嬖倖相結，以蔽帝耳目」。出帝升黜將相，他都能夠預議。從他說：「吾不知朝廷設文官何所用，且欲澄汰，徐當盡去之。」可窺其屬武臣系統一員。
晉軍反攻契丹，初時頗見成效，及至白團衛村，遭契丹騎兵重重包圍，奇兵更出寨斷其糧道。加上東北風起，破屋折樹，晉軍「營中掘井，方及水輒崩，士卒取其泥，帛絞而飲之，人馬俱渴。」耶律德光見晉軍困窘，遂下令發動猛攻
(「晉軍止此耳，當盡擒之，然後南取大梁」)。
晉軍就應戰與否起爭論，最後，藥元福、符彥卿、皇甫遇等堅決引精銳騎兵出動。戰場上風沙紛飛，「昏晦如夜。彥卿等擁萬餘騎橫擊契丹，呼聲動天地，契丹大敗而走，勢如崩山。」
契丹滅後晉不得，反而導致人畜多死，國人厭苦，述律太后對德光說：「汝今雖得漢地，不能居也。萬一蹉跌，悔何所及。」又向群臣曰：「漢兒何得一向眠。自古但聞漢和蕃，不聞蕃和漢。漢兒果能回意，我亦何惜與和。」其實已有意休戰講和。
後晉方面，府庫空竭，邊疆人民傷亡者眾，桑維翰因此屢勸出帝請和於契丹，以紓國患。出帝派使者往外探索求和可能，豈知德光一句「使景延廣、桑維翰自來，仍割鎮、定兩道隸我則可和」，令出帝認定其無和意，竟中止媾和
(事後證明出帝誤解德光意思。「及契丹主入大梁，謂李崧等曰：『向使晉使再來，則南北不戰矣。』」)
戰爭狀態被迫持續，出帝卻用人唯親，如信任杜重威
(「桑維翰言於帝曰：『威固違朝命，擅離邊鎮。居常憑恃勳親，邀求姑息，及疆場多事，曾無守禦之意。宜因此時廢之，庶無後患。』帝不悅。維翰曰：『陛下不忍廢之，宜授以近京小鎮，勿復委以雄藩。』帝曰：『威朕之密親，必無異志。但宋國長公主切欲相見耳，公勿以為疑。』維翰自是不敢復言國事，以足疾辭位」)。
他又過著驕奢淫逸的生活，「四方貢獻珍奇，皆歸內府。多造器玩，廣宮室，崇飾後庭，近朝莫之及。作織錦樓以織地衣，用織工數百，期年乃成。又賞賜優伶無度。」
桑維翰予以苦諫：「曏者陛下親御胡寇，戰士重傷者，賞不過帛數端。今優人一談一笑稱旨，往往賜束帛、萬錢、錦袍、銀帶，彼戰士見之，能不觖望，曰：我曹冒白刃，絕筋折骨，曾不如一談一笑之功乎。如此，則士卒解體，陛下誰與衛社稷乎。」出帝皆不聽，只聽馮玉
(與李彥韜一夥，端明殿學士出身，端明殿學士由安重誨主張設立，該屬武臣系統) 阿諛逢迎，朝政由是益壞。
桑維翰後來甚至為馮玉所譖告有陰謀廢立之志，被罷政事，為開封府尹。以下一段對話特別值得注意：「或謂馮玉曰：『桑公元老，今既解其樞務，縱不留之相位，猶當優以大藩，奈何使之尹京，親猥細之務乎。』玉曰：『恐其反耳。』曰：『儒生安能反。』玉曰：『縱不自反，恐其教人耳。』」(五代武臣跟文官針鋒相對的主因)
後晉自身潰爛，被契丹消滅，乃遲早的事。
[主要參考資料]
1. 袁樞，《通鑑紀事本末》。
