當時天氣寒冷，宋軍衣衫單薄，雙手凍得僵硬，無法使用弓弩，處於劣勢 (拿破崙、希特拉攻俄大敗，全因不敵「冬將軍」。中外歷史有時巧合地相似)，遼兵趁機對劉廷讓重重包圍。廷讓事前分了一部份精銳部隊給滄州都部署李繼隆以作緊急救援之用，此際繼隆竟「失期不救，退屯樂壽」，廷讓寡不敵眾，全軍覆沒，死者數萬人，僅以身免。敬源則戰死沙場。
休哥誘捕雄州知州賀令圖 (先是，休哥諜紿賀令圖曰：『我獲罪本國，旦夕願歸南朝。』令圖信之，私遺重錦十兩。及廷讓敗，休哥宣言：『願見雄州賀使君。』令圖意其來降，欲擅其功，即引數十騎逆之。既至帳下，休哥據胡牀罵曰：『汝常好經度邊事，今乃送死來耶？』令左右殺其從騎而執之)，使宋朝的「河朔戍兵無復鬥志」。
同時，遼軍攻陷馮母鎮、邢州、深州、束城縣、文安，縱兵大掠，丁壯被殺、老幼被俘、守將被誅、金帛被奪，滿目瘡痍。
宋太宗自我懺悔，四年 (公元 987 年) 正月下詔：「行營將士戰敗潰散，並釋不問；緣邊城堡備禦有勞者，具以名聞；錄死事文武官子孫。蠲 (減免) 河北雍熙三年以前逋租 (欠租)，敵所蹂踐者，給復 (免除賦稅徭役) 三年；軍所過，二年；餘一年。」
賀令圖與父親賀懷浦慫恿太宗北伐，不過一年失敗收場，自此「邊將莫敢有議取幽燕者」(這是轉攻為守的先聲)。廷讓返國，親自往宮中請罪，太宗知道他為繼隆所誤，未有加以責罰 (繼隆經中書審問後亦獲釋)。
四月，太宗欲大舉出兵攻遼，遣使往河南、河北諸州招募壯丁為義軍 (河南、北四十餘郡，凡八丁取一)。京東轉運使李維清曰：「若是，天下不耕矣！」三度上疏諫阻。宰相李昉等也上奏：「河南之民罔知戰鬥，或慮人情搖動，因而爲盜，非計之得。」開封尹陳王趙元僖 (太宗次子) 上疏：「精擇銳旅，分戍邊城，來則禦之，去則勿逐。有備無患，古之道也。所集鄉兵，雖眾何用？況河南人戶，非能便習武藝，不可盡置戎行。河北緣邊諸州，頗有閑習馳射者，或可選置軍中，令本處守押城池，而河南諸州一切停罷。」太宗最後不再一意孤行，「詔獨選河北，而諸路悉罷」(假如缺乏忠臣、皇室苦苦規勸，太宗定然重蹈隋煬帝三征高麗的覆轍，吃盡苦果。北宋有別於隋，善納諫言是關鍵)。
太宗向群臣詢問安定邊疆之策，殿中侍御史趙孚建議「內修戰備，外許歡盟」，倡言弭兵求和，主守戰略正式抬頭。
[主要參考資料]
1. 畢沅，《續資治通鑑》。
2. 陳邦瞻，《宋史紀事本末》。
