五代之外，還有十國。所謂十國，指：吳、前蜀、楚、荊南、南漢、吳越、閩、後蜀、南唐、北漢。
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[吳] (4 主 47 年)
楊行密所建。楊行密原名楊行愍，隸屬唐淮南節度使高駢。畢師鐸
(黃巢大將，後投降高駢。他有一美妾，被術士呂用之強姦，偏偏高駢好神仙之術，寵信呂用之。師鐸遂反)
反叛，召秦彥助戰。高駢向行密求救，行密擊敗師鐸，卻未能阻止秦彥殺死高駢。
行密佔據揚州
(即廣陵)，師鐸、秦彥投奔秦宗權部下孫儒，不久被殺。孫儒併吞師鐸、秦彥部隊，發兵圍攻揚州。行密聽從謀士袁襲建議，以退為進，放棄揚州，佔據宣州、蘇州、常州、滁州、楚州等地，向孫儒展開包圍。孫儒攻宣州，為行密所敗，當眾處斬。行密繼續擴大地盤，發展勢力，唐昭宗乾寧四年
(公元 897 年)，大敗宣武節度使朱溫，從此獨佔淮南，南北分裂。天復二年 (公元 902 年)，行密獲封為吳王。以揚州為首都。
行密招集流散，輕徭薄賦，獎勵農桑，選拔賢才，使江淮一帶社會經濟有所恢復。他去世後，兒子楊渥繼位，大權旁落攝政徐溫手中。歷楊隆演、楊溥，吳為徐溫養子徐知誥所篡
(統治地區：今江蘇、安徽、江西、湖北)。
[前蜀] (2 主 35 年)
開國皇帝王建，是一名無賴。黃巢起事，他投效唐室。長安淪陷，他奮不顧身護駕，獲僖宗封為西川節度使、壁州刺史，田令孜也收他為養子。昭宗大順二年 (公元 891
年)，王建以兩千精兵，大敗陳敬瑄，攻佔成都，據西川。未幾東川梓、渝諸州亦落入其手。天復三年 (公元 903
年)，昭宗封他為蜀王。朱溫篡唐自立，王建不予承認，割據一方，建國號「大蜀」，史稱「前蜀」。
王建勵精圖治，興修水利，注重農桑，實行「與民休息」政策。典章制度則由宰相韋莊 (也是著名「花間派」詞人) 制定。
韋莊之後，大權由樞密使掌握，而樞密使多由宦官擔任，前蜀朝政漸壞。王建死，幼子王衍繼位，奢侈荒淫，寵信奸佞。後唐莊宗派大軍進攻，蜀軍潰敗，王衍投降，前蜀滅亡。
[楚] (6 主 56 年)
由馬殷建立。馬殷本來是孫儒部將，孫儒敗亡後，他輾轉獲朝廷任命為武安軍節度使，以湖南為根據地。朱溫草創後梁，封馬殷為楚王。後唐代梁，冊封如舊。楚國於是誕生，立宮殿、置百官，以潭州為都城，改名長沙府。
馬殷在位期間，上奉天子，下奉士民，很少妄起戰端。獎勵農桑，倡導紡織，發展茶葉，重視商業貿易，使經濟繁盛。免收關稅更令「四方商旅聞風輻」(《十國春秋》)。
馬殷死，次子馬希聲繼位，歷馬希範至馬希廣，楚國竟發生內亂。南唐乘機派大將邊鎬率軍入侵楚國，佔領長沙，楚國滅亡。
[荊南] (5 主 57 年)
高季興所建。高季興原為朱溫義子朱友讓的家奴
(後收為義子)。唐末因救昭宗有功，嶄露頭角，一直跟隨朱溫部隊南征北戰。後梁建立後，獲授荊南節度使，以江陵為根據地。
他曾大敗楚國。後梁末帝乾化三年 (公元 913 年)
九月，高季興私造戰艦五百艘，招募亡命之徒，割據自立。後唐滅梁，高季興向新政權稱臣，且向李存勗獻計攻打前蜀。
高季興對周邊諸國一概上表稱臣，以獲取賞賜和維持商貿往來，有「高賴子」之稱。他又乘江陵為南北交通要衝，不時截留南方各國送給中原王朝的貢品。
後唐明宗天成三年(公元 928 年) 十二月，高季興病死，其子高從誨繼位，經高保融、高保勗，至高繼沖，把領土盡獻宋太祖，荊南滅亡。
[南漢] (5 主 67 年)
唐末，劉謙在嶺南封州 (今廣東) 任刺史，擁兵過萬，戰艦百餘。謙死，長子劉隱繼承父職。隱死，弟弟劉龑 (又名劉岩) 在父兄的基業上再進一步，於番禺
(今廣州，號興王府) 稱帝，建國號「大越」，正式割據嶺南。次年，劉龑自稱漢室後人，改國號「漢」，史稱南漢。
南漢商業極為發達，與南唐「情若弟兄，義同交契」(潘佑《為李後主與南漢後主書》)。末期「作燒煮剝剔、刀山劍樹之刑，或令罪人鬥虎抵象。又賦斂煩重，人不聊生」(《東都事略》)，「置媚川都
(案：即香港的大埔)，定其課，令入海五百尺採珠。所居宮殿以珠、玳瑁飾之。陳延壽作諸淫巧，日費數萬金」(《宋史》)，朝政日壞。
至劉鋹，投降宋室，南漢滅亡。
[吳越] (5 主 83 年)
唐末，「黃巢寇嶺表，江、淮之盜賊群聚，大者攻州郡，小者剽閭里」(《舊五代史》)。董昌集合杭州地方武裝力量，予以抵抗，稱為「杭州八都」。吳越開國君主錢鏐，乃董昌之手下。
唐僖宗乾符六年 (公元 879
年)，錢鏐率軍抵抗黃巢。事後，他將功勞歸於董昌，董昌因而被高駢推薦為杭州刺史。錢鏐漸獲董昌信任，接過「杭州八都」的指揮權，開始發展勢力。
浙東節度使劉漢宏派軍攻董昌，錢鏐把他擊敗。劉漢宏心有不甘，再戰再敗。錢鏐不久助董昌除去劉漢宏，佔領越州。昭宗乾寧二年 (公元 895 年)
二月，董昌在越州自立為帝。錢鏐勸董昌去帝號
(《通鑑》：「與其閉門作天子，與九族、百姓俱陷塗炭，豈若開門作節度使」)，且向朝廷謝罪，董昌不肯。錢鏐卒之率「杭州八都」討伐董昌，攻克越州。後梁開平元年 (公元
907 年) 五月，錢鏐獲封為吳越王。
吳越據有杭、越、蘇、湖、溫、台、明、處、衢、婺、睦、秀、福十三州，約今浙江全省、江蘇東南部和福建東北部。
經濟上，利用漁鹽桑蠶之利，使國家富庶。錢鏐又鼓勵開墾荒田，且大力興修水利，促進農業生產。對外貿易方面，與南漢、新羅、高麗、日本、琉球等國皆有通商，主要輸出瓷器、綾絹，輸入沉香、玳瑁、珍珠等，首都杭州「舟楫輻輳，望之不見首尾」(《舊五代史》)。
政治上，內無骨肉相殘，外事中原王朝甚謹。社會繁榮安定，為人民帶來好生活，也使文士薈萃，人才濟濟。
歷錢元瓘、錢弘佐、錢弘倧，末主錢弘俶獻土入宋，吳越亡。
[閩] (7 主 53 年)
王潮生於唐武宗會昌六年 (公元 846
年)，乃琅琊王氏後人。黃巢之亂爆發，壽州屠夫王緒散盡家財起兵響應，俘王潮及其兩個弟弟。王緒要求王潮拋棄母親，節省軍糧，刺激王潮發動兵變，王緒遭禁錮，憂憤自殺。
王緒死後，王潮代領其眾，克泉州，攻福州。昭宗景福二年 (公元 893 年)，佔據福州，繼而控制福建全境，王潮獲封為福建觀察使，升威武軍節度使。
王潮去世，弟弟王審知繼承兄位，封瑯琊郡王。朱溫篡唐，後梁封王審知為閩王，定都長樂 (福州)。閩國建立。
對內，王審知注意節儉，減輕賦稅力役，獎勵通商，廣招南渡人才，建立學校。對外，他向後梁稱臣，並與鄰近國家友好，保境安民。
王審知薨，閩國發生爭權內訌，實力大削。南唐乘機興兵進犯，閩國滅亡。
[後蜀] (2 主 41 年)
後唐滅前蜀，任孟知祥為西川節度使。知祥入成都，平定叛將李紹琛，整飭吏治，有意割據自立。他先與東川節度使董璋合作，殺死後唐派來的監軍，擊退後唐派來的軍隊。再跟董璋決裂，消滅董璋。掃清一切障礙，孟知祥在成都即皇帝位，建國號「大蜀」，史稱「後蜀」，改元「明德」。
孟知祥做了七個月皇帝便去世，由第三子孟昶繼位。孟昶早年勵精圖治，衣著樸素，興修水利，注重農桑，與民休息，後蜀國勢鼎盛。晚年卻貪圖享樂、沉迷酒色，生活奢侈，致使政治日壞，軍隊弱化
(孟昶寵妃花蕊夫人有「更無一個是男兒」之嘆)，終為宋所滅。
[南唐] (3 主 39 年)
楊行密去世，其子楊渥繼位，性格驕侈，將士們多有不滿。攝政徐溫與左衙指揮使張顥於天佑四年 (公元 907 年)
發動政變，架空楊渥，共掌軍政。次年，徐、張殺死楊渥，改立楊行密次子楊隆演。張意欲獨攬大權，排擠徐，在謀士嚴可求協助下，徐殺張，且將殺楊渥之事歸罪於張。徐溫成為吳國實際掌權者，竟逐步翦除楊氏舊人勢力，培植新血。
徐溫官拜大丞相、都督中外諸軍事、諸道都統、鎮海、寧國節度使、守太尉兼中書令、東海郡王。可惜他的長子徐知訓驕倨淫暴，為朱瑾所殺。其他兒子又年幼。獨一養子徐知誥，可以信靠。溫死，知誥廢楊溥
(楊行密四子，楊渥、楊隆演之弟) 自立，建國號「唐」(史稱南唐。知誥以李唐皇族後裔自居，改名「李昪」)，以金陵 (今南京) 為首都。
南唐經濟繁榮，文化昌盛。馬令《南唐書》：「五代之亂也，禮樂崩壞，文獻俱亡，而儒衣書服，盛於南唐。」
李璟繼位，更一度滅閩侵楚，意圖逐鹿中原
(聯合契丹以制約中原，征討周邊國家以壯大勢力，乃南唐生存之道)。可惜遇上英主後周世宗柴榮，在連續的軍事挫敗下，李璟去帝號改稱唐國主，並割江北淮南十四州予後周。
後主李煜因拒絕前往汴京，遭宋太祖派大軍討伐，南唐滅亡，李煜被俘，封「違命侯」。
[北漢] (4 主 28 年)
郭威篡漢，把湘陰公劉贇殺死。劉贇父親是劉知遠的弟弟劉崇
(沙陀人)。劉崇知悉兒子遇害，深感憤怒，在太原稱帝，建立北漢，改名劉旻，仍用乾祐為年號，以示對後周不承認。
礙於地小民貧，北漢經常向契丹借援，劉崇因而自稱姪皇帝。兵役繁重，使境內人口大幅銳減。
太平興國四年 (公元 979 年)，宋太宗攻陷太原，北漢滅亡。
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十國當中，有延續隋唐病痛者，如：
(1) 前蜀之重用宦官為樞密使；
(2) 北漢向契丹自稱侄皇帝。
有下開兩宋格局者，如：
(a) 吳、楚、南漢著力發展經濟 (尤其是商業)；
(b) 後蜀過度重視經濟文化的發展，導致軍隊積弱；
(c) 吳越經營海上貿易；
(d) 南唐聯合北方強大的外族以制約中原。
前者可視為中古之尾聲，後者則可視為近古之前奏。
清人吳任臣編撰《十國春秋》，詳細交代十國種種事跡。治史者宜將此書與《通鑑》並讀。
[註] 有關十國君主的數目及國祚，主要參考錢穆《國史大綱》。
